资源类股票 六只“超级大盘股”,持有5年谁收益最高?

发布时间:2020-03-01 15:58:23   来源:网络 关键词:资源类股票
六只“超级大盘股”,持有5年谁收益最高?
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原文标题:六只“超级大盘股”,持有5年谁收益最高?
原文发布时间:2019-12-19 12:36:32
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六只“超级大盘股”,持有5年谁收益最高?

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六只“超级大盘股”,持有5年谁收益最高?


A股超过万亿市值的股票一共七只,四只银行股(包括宇宙第一大行工商银行,以及另三家国行——建设银行、农业银行、中国银行),保险股一只(中国平安),消费股一只(贵州茅台),然后就是号称亚洲赚钱(坑人)公司——中国石油了。个个都是鼎鼎大名的超级明星股,在A股都能呼风唤雨,直接影响大盘涨跌。


不同行业估值不好直接对比,但是如此非要从数据上比较,显然几只银行股都破净了,算是低估;贵州茅台PE、PB都在两位数以上,加上属于垄断稀缺型资源,所以估值明显高于其他股票;中国平安估值不高不低,看上去也算顺眼。


至于中石油,不建议碰,可以直接先把中国石油给排除,不需要理由。然后从另外六只里面选取比较,分析持有哪只股票今后五年收益最高?


首先从个人喜好上,老鱼凭直觉得,要选肯定只选贵州茅台(等估值稍降些后更适合)和中国平安。其他几大行一般情况下不考虑。


但是若理性分析,一只股票收益有多方面影响,不考虑短期波动和炒作,从长远来看,适用这个公式:


A(投资收益)=B(公司实际价值或业绩)-C(市场预期或估值)


从这个公式看,C起到很关键的作用。在B不变的情况,C越高A就可能低,C越低A可能越高。


这样会存在以下几种常见情形:


一是市场预期跟公司实际价值差不多,这样可以获取平均收益,再加上分红,如果碰上市场整体上涨,还可有一点溢价。


二是市场预期很低,但是公司实际价值或业绩会超出预期,这样会就会有超额收益,甚至是所谓的戴维斯双击,即估值、股价双双提升。


三是市场预期很高,但是公司实际价值或业绩并不高,这样市场就会用脚投票,收益会低于市场平均值,甚至出现所谓的戴维斯双杀,即估值、股价双双下跌。


粗略分析,银行股很有可能属于第二种情况,贵州茅台属于第三种情况。


以建设银行为例,2015年-2019年前三季度,营业收入增长分别为6.09%、-0.02%、2.74%、5.99%、7.66%,净利润增长分别为0.14%、1.45%、4.76%、5.11%、5.25%。业绩稳中向好,但是估值却在下降,也就是说B保持稳定,C值却越来越小,这样自然会是投资收益A越来越大。


此外再考虑到分红率,这几只银行股分红率稳定,这对投资收益也起到重要作用,仍以建行为例,2014年以来,分红均在4%以上,远跑过通胀和存款。


六只“超级大盘股”,持有5年谁收益最高?


这些年对于银行的担忧,主要是经济的不明朗导致,以及前几年坏账率超预期影响投资者情绪。实际上,近期坏账率有稳定下降趋势。比如农业银行是2019上半年唯一一家实现不良贷款余额和不良贷款率“双降”的国有银行。目前,农业银行已将逾期20天以上的公司类贷款全部纳入不良。但是整体风险还不能掉以轻心,还需要密切观察。


最终看来,以建设银行数据为例,这几只超大盘银行股,未来收益不一定会比贵州茅台、中国平安差。老鱼一家之言,一切等待时间来验证。


不构成投资建议,股市风险责任自负


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原文发布时间:2019-12-19 12:36:32
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